En els darrers anys hem viscut una sèrie d’esdeveniments sanitaris, polítics i econòmics que han causat una elevada incertesa i volatilitat als mercats financers. L’arribada del COVID-19 va causar una caiguda aguda de la renda variable el mes de març del 2020. No obstant això, a finals d’aquell mateix any, els mercats es van recuperar mantenint una tendència alcista durant tot el 2021. L’explicació d’aquest bon comportament resideix principalment en les polítiques fiscals i monetàries expansives per part de governs i bancs centrals, la reactivació de l’economia després de l’aturada patida i l’èxit de la Xina en la lluita contra el virus. Famílies i empreses, proveïdes d’estalvis, van recuperar la confiança i van incrementar el consum en productes i serveis i van donar lloc a un desajust entre l’increment de la demanda i una escassetat d’oferta. Addicionalment, es van produir importants colls d’ampolla pel col·lapse de ports i manca de contenidors que van donar lloc a problemes a les cadenes de subministrament. Tot això, va provocar fortes pujades generalitzades dels preus, arribant a pujades interanuals de l’IPC de doble dígit, els més alts des de fa 38 anys.
El febrer de 2022 va esclatar la guerra a Ucraïna, ocasionant escassetat en els subministraments de gas i petroli per part de Rússia i un fort increment en els preus de productes bàsics, especialment a l’energia. Els bancs centrals mundials es van veure obligats a actuar amb contundència per frenar l’alta inflació, aplicant pujades de tipus d’interès amb una rapidesa no vista fins ara.
Sota aquest context, el 2022 serà recordat com un dels anys més durs per als mercats financers, marcat per l’enduriment de les polítiques monetàries, l’alta inflació, una incertesa geopolítica elevada i les pèrdues en preu de pràcticament tots els actius d’inversió. Les pujades de tipus per part dels bancs centrals han provocat fortes correccions a la renda variable, davant el temor d’un alentiment de l’economia. Així mateix, aquestes pujades de tipus han causat que els actius de renda fixa hagin patit caigudes significatives, per la qual cosa tots els actius tradicionals van caure en valor el 2022, i hi ha poques alternatives on refugiar-se de rendibilitats negatives de doble dígit.
En aquest sentit, el Fons Pensions Caixa 2 també s’ha vist afectat per les caigudes generalitzades del mercat, amb una rendibilitat de l’any d’un -11,0%. Tot i això, el Fons aconsegueix batre tant el seu objectiu d’inversió (Euribor 3 mesos + 3,5% anualitzat en període a 5 anys) com l’IPC, amb una rendibilitat anualitzada a 5 anys del 3,3%, davant d’un 3 ,2% i 2,6%, de lobjectiu d’inversió i IPC, respectivament.
En fixar-nos en els diferents actius que formen part de la cartera del Pensions Caixa 2, F.P., cal destacar l’atribució de rendibilitat per classe d’actiu, on la majoria van obtenir rendibilitats negatives el 2022, sent especialment acusades les caigudes a Renda Fixa i Renda Variable. Els únics actius que van aportar rendibilitats positives el passat any són principalment actius il·líquids (mercats privats) i diversificadors (préstecs i reassegurances). Tot plegat posa de manifest que la diversificació implementada en l’estratègia ha ajudat a mitigar les caigudes sofertes el 2022 i obtenir millors resultats dels que es tindrien amb una cartera simple de renda fixa i renda variable Finalment, en comparació amb el mercat de fons de Pensions d’Ocupació i el Fons se situa entre el 5% dels millors fons a Espanya en els darrers 3, 5 i 10 anys. Per tant, el Pensions Caixa 2, F.P. es considera un vehicle destalvi atractiu per als seus partícips.