El 15 de diciembre de 2025 se aprobó la nueva estrategia de inversión para Pensions Caixa 2, F.P., con efecto a partir del 1 de febrero de 2026. Esta estrategia ha sido consensuada entre la Comisión de Control, VidaCaixa como Entidad Gestora, y WTW como asesor de inversiones. La estrategia de 2026 se adapta a un entorno económico en evolución, con un enfoque en mejorar la rentabilidad esperada mientras se gestionan los riesgos de la cartera.
Los cambios propuestos preservan el mismo nivel de eficiencia que la estrategia actual, manteniendo la relación rentabilidad y riesgo. La rentabilidad esperada de la propuesta para los próximos cinco años es del 5,52%, en comparación con el 5,49% de la estrategia actual, mientras que la volatilidad se mantiene en línea con el límite establecido del 12%. Como resultado, el ratio de eficiencia permanece estable en 0,45. La estrategia de 2026 logra, por tanto, una ligera mejora en la rentabilidad esperada manteniendo el mismo perfil de riesgo general.
Para optimizar el rendimiento y alinear la cartera con las condiciones actuales del mercado, se han realizado varios ajustes en la asignación de activos. Estos cambios buscan reequilibrar las exposiciones regionales, reducir el riesgo de concentración y simplificar la estructura de algunas clases de activos. Los principales enfoques de la estrategia propuesta para 2026 son los siguientes:
• Reducción del riesgo país en EE.UU., con un mayor sesgo hacia renta variable europea: La estrategia reduce la exposición implícita a Estados Unidos dentro de Renta Variable Global, abordando el posible riesgo de concentración de la cartera actual y mitigando los riesgos geopolíticos. Se incorpora una nueva asignación a Renta Variable Climática Europea (9%), reforzando el sesgo europeo y sustituyendo la anterior asignación a Renta Variable Climática Global.
• Ajustes en Renta Fija: Se refuerza la renta fija tradicional en euros mediante aumentos tanto en la renta fija pública como en privada, reduciendo la exposición a renta fija pública estadounidense.
• Redistribución en la exposición a Mercados Emergentes: La estrategia mantiene la exposición a Mercados Emergentes, mejorando la eficiencia mediante una distribución más equilibrada 50/50 entre deuda de Hard Currency y Local Currency.
• Eliminación de Hedge Funds: La asignación a Hedge Funds se elimina por completo, simplificando el bloque de alternativos y contribuyendo a la reducción general de la exposición al USD.
• Reducción del peso de Mercados Privados: El peso estratégico de Mercados Privados se ajusta del 10% al 8%, mejorando la alineación con el nivel de iliquidez del Fondo.
Además, la estrategia revisada mantiene una estructura simplificada entre clases de activos y reduce la sensibilidad a la exposición al USD. La eliminación de Hedge Funds, los cambios dentro de la deuda emergente y los ajustes entre renta variable global y europea reducen conjuntamente la exposición al USD en más de 12 puntos porcentuales. Esto mejora la diversificación y alinea más estrechamente la estrategia con los objetivos de rentabilidad y riesgo a largo plazo.