El 15 de desembre de 2025 es va aprovar la nova estratègia d’inversió per a Pensions Caixa 2, F.P., amb efecte a partir de l’1 de febrer de 2026. Aquesta estratègia ha estat consensuada entre la Comissió de Control, VidaCaixa com a Entitat Gestora, i WTW com a assessor d’inversions. L’estratègia de 2026 s’adapta a un entorn econòmic en evolució, amb un enfocament orientat a millorar la rendibilitat esperada mentre es gestionen els riscos de la cartera.
Els canvis proposats preserven el mateix nivell d’eficiència que l’estratègia actual, mantenint la relació rendibilitat-risc. La rendibilitat esperada de la proposta per als pròxims cinc anys és del 5,52%, en comparació amb el 5,49% de l’estratègia actual, mentre que la volatilitat es manté en línia amb el límit establert del 12%. Com a resultat, la ràtio d’eficiència es manté estable en 0,45. L’estratègia de 2026 aconsegueix, per tant, una lleugera millora en la rendibilitat esperada mantenint el mateix perfil de risc general.
Per optimitzar el rendiment i alinear la cartera amb les condicions actuals del mercat, s’han realitzat diversos ajustos en l’assignació d’actius. Aquests canvis busquen reequilibrar les exposicions regionals, reduir el risc de concentració i simplificar l’estructura d’algunes classes d’actius. Els principals enfocaments de l’estratègia proposada per a 2026 són els següents:
• Reducció del risc país als EEUU, amb un major biaix cap a renda variable europea: L’estratègia redueix l’exposició implícita als Estats Units dins de la Renda Variable Global, abordant el possible risc de concentració de la cartera actual i mitigant els riscos geopolítics. S’incorpora una nova assignació a Renda Variable Climàtica Europea (9%), reforçant el biaix europeu i substituint l’anterior assignació a Renda Variable Climàtica Global.
• Ajustos en Renda Fixa: Es reforça la renda fixa tradicional en euros mitjançant increments tant en renda fixa pública com privada, reduint l’exposició a renda fixa pública nord-americana.
• Redistribució en l’exposició a Mercats Emergents: L’estratègia manté l’exposició a Mercats Emergents, millorant l’eficiència mitjançant una distribució més equilibrada 50/50 entre deute en Hard Currency i Local Currency.
• Eliminació de Hedge Funds: L’assignació a Hedge Funds s’elimina completament, simplificant el bloc d’alternatius i contribuint a la reducció general de l’exposició al USD.
• Reducció del pes de Mercats Privats: El pes estratègic de Mercats Privats s’ajusta del 10% al 8%, millorant l’alineació amb el nivell d’il·liquiditat del Fons.
A més, l’estratègia revisada manté una estructura simplificada entre classes d’actius i redueix la sensibilitat a l’exposició al USD. L’eliminació de Hedge Funds, els canvis dins del deute emergent i els ajustos entre renda variable global i europea redueixen conjuntament l’exposició al USD en més de 12 punts percentuals. Això millora la diversificació i alinea més estretament l’estratègia amb els objectius de rendibilitat i risc a llarg termini.