El tercer trimestre de 2024 trajo cambios notables en los mercados financieros globales, con los principales bancos centrales relajando sus políticas a medida que la inflación moderaba. En Estados Unidos, la Reserva Federal redujo las tasas en 50 puntos básicos para acercarse a una posición neutral, con el objetivo de gestionar la inflación sin desencadenar una recesión. El Banco Central Europeo también recortó las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, siendo este su segundo recorte del año, respaldado por la desaceleración de la inflación en la eurozona.
Los mercados de acciones mostraron resiliencia, recuperándose tras la volatilidad inicial para cerrar el trimestre en positivo, impulsados en gran medida por el recorte de tasas de la Reserva Federal y la renovada confianza de los inversores. Las acciones chinas aumentaron más del 20% en la última semana de septiembre, apoyadas por un nuevo paquete de estímulos, mientras que los mercados de bonos se mantuvieron volátiles, pero siguieron una tendencia a la baja desde los máximos de mediados de año.
En cuanto a la inflación, el índice PCE de EE. UU. aumentó un 2.2% interanual en agosto, reforzando la confianza en el objetivo del 2% de la Reserva Federal. La inflación en la eurozona se desaceleró al 1.8% en septiembre, cayendo por debajo del objetivo del BCE por primera vez desde 2021, lo que fomentó expectativas de nuevos recortes de tasas.
El Fondo de Pensiones Caixa 2 F.P. continuó su sólida actuación, logrando una rentabilidad acumulado del +9.5% hasta finales de septiembre de 2024. El fondo superó su objetivo de inversión (Euribor 3 meses + 3.5% anualizado durante 5 años), con una rentabilidad anualizada del 5.5% en este periodo, superando el objetivo del 4.6% por 90 puntos básicos y sobrepasando la inflación, que se registró en un 3.5% para el mismo periodo. Las rentabilidades positivas fueron impulsadas principalmente por la renta variable. Mientras tanto, la cartera de mercados privados y los fondos de cobertura no generaron los retornos esperados en este entorno, pero siguen siendo inversiones con perspectivas sólidas.
En comparación con los Fondos de Pensiones Calificados por Impuestos sobre el Empleo en España, Pensions Caixa 2, F.P. se mantiene muy competitiva, clasificándose en el 5% superior durante 5 y 10 años, y en el 25% superior durante 1 y 3 años hasta junio de 2024.
En resumen, Pensions Caixa 2, F.P. ha presentado resultados sólidos en el Q3, cumpliendo con sus objetivos de rentabilidad y posicionándose como una opción de inversión atractiva para los participantes.