El panorama de los mercados a lo largo del primer semestre se ha caracterizado por un comportamiento que ha ido en sentido contrario<\/em> al que avanzaban la mayor parte de los analistas a principios de a\u00f1o. <\/p>\n\n\n\n La r\u00e1pida subida de tipos de inter\u00e9s tanto en Estados Unidos como en Europa con el fin de controlar la inflaci\u00f3n, presagiaba un entorno macroecon\u00f3mico recesivo que implicaba una posible ca\u00edda de la renta variable. A su vez, esa previsible recesi\u00f3n supondr\u00eda la relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria por parte de los Bancos Centrales lo que beneficiar\u00eda a los activos de renta fija, sobre todo los emitidos por gobiernos. <\/p>\n\n\n\n En realidad, la foto final ha sido muy diferente: la inflaci\u00f3n ha resultado m\u00e1s duradera<\/strong> que lo que cab\u00eda esperar, lo que ha llevado a los Bancos Centrales a incrementar a\u00fan m\u00e1s los tipos, y los resultados de las empresas y los datos macroecon\u00f3micos han sido mejores de lo esperado<\/strong>, lo que ha llevado a una fuerte recuperaci\u00f3n de los activos de renta variable. Todos estos datos se han reflejado en una revalorizaci\u00f3n del PC2 que vuelve a ganar valor frente a la inflaci\u00f3n<\/strong> en pr\u00e1cticamente todos los plazos.<\/p>\n\n\n\n Para lo que queda de a\u00f1o el factor que, probablemente, vaya a dominar a los mercados financieros es el de la volatilidad<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Los Bancos Centrales van a seguir subiendo tipos y la capacidad de la econom\u00eda de seguir creciendo ante un incremento del precio del cr\u00e9dito tan pronunciado es incierta. Hasta que la inflaci\u00f3n est\u00e9 controlada y el panorama macroecon\u00f3mico sea m\u00e1s claro, es probable que vivamos movimientos de mercados muy reactivos a las posibles noticias que vayan surgiendo acerca de si finalmente las econom\u00edas occidentales pueden superar este cambio de entorno evitando o no la recesi\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Las expectativas de recesi\u00f3n no se confirman y el mercado reacciona positivamente El panorama de los mercados a lo largo del primer semestre se ha caracterizado por un comportamiento que ha ido en sentido contrario al que avanzaban la mayor parte de los analistas a principios de a\u00f1o. La r\u00e1pida subida de tipos de inter\u00e9s […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":1955,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[20,1],"tags":[],"class_list":["post-1676","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-destacadas","category-noticias"],"acf":[],"yoast_head":"\n