En la Comisi\u00f3n de Control del 16 de diciembre, se revis\u00f3 la estrategia de inversi\u00f3n de Pensions Caixa 2, F.P., aprobando un nuevo mandato para 2023 consensuado entre la Comisi\u00f3n de Control, VidaCaixa en su condici\u00f3n de Entidad Gestora y WTW en su condici\u00f3n de asesor de inversiones. El principal objetivo del cambio es adecuarse al actual entorno macroecon\u00f3mico, marcado por la alta inflaci\u00f3n, las continuas subidas de tipos de inter\u00e9s por parte de los bancos centrales y una mayor volatilidad e incertidumbre en los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n
De esta forma, la nueva estrategia busca obtener la misma rentabilidad que la estrategia anterior, pero asumiendo un menor riesgo. Para ello, se reducir\u00e1 la exposici\u00f3n a mercados cotizados, los cuales han arrojado rendimientos negativos en 2022 y en su lugar se aumentar\u00e1 la inversi\u00f3n en activos diversificadores e il\u00edquidos. Estos \u00faltimos ofrecen una elevada descorrelaci\u00f3n frente a los activos tradicionales (Renta Variable y Renta Fija) y adem\u00e1s se espera que se comporten de forma positiva en entornos vol\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n
El peso en Renta Variable se reducir\u00eda a un 44% con la novedad de la inclusi\u00f3n de \u00edndices sobre cambio clim\u00e1tico y as\u00ed continuar apostando por una inversi\u00f3n socialmente responsable.<\/p>\n\n\n\n
En el caso de la Renta Fija (con un peso del 27%), las modificaciones introducidas tienen la finalidad de aumentar la exposici\u00f3n a Europa, tanto a trav\u00e9s de deuda p\u00fablica como de cr\u00e9dito. Debido a las subidas de tipos de inter\u00e9s y al riesgo divisa asociado con el d\u00f3lar, resulta atractivo un sesgo m\u00e1s europeo. Asimismo, las primas de cr\u00e9dito en la Renta Fija Privada resultan atractivas (tambi\u00e9n a causa de las subidas de tipos y las mayores exigencias a las compa\u00f1\u00edas) y la convierten en una buena oportunidad de inversi\u00f3n de cara a 2023. En \u00faltimo lugar, se reduce el peso de la Renta Fija vinculada a la inflaci\u00f3n, al considerar que ya se ha descontado en los mercados la mayor parte del recorrido que ten\u00eda este activo.<\/p>\n\n\n\n
Por el lado del Cr\u00e9dito Alternativo, su peso se mantendr\u00eda en l\u00ednea con la estrategia de 2022, pero se incrementa en un 1% la exposici\u00f3n a High Yield, al ser la ampliaci\u00f3n de diferenciales especialmente acusada cuanto mayor es el riesgo de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n
El apartado de Diversificadores ver\u00e1 incrementado su peso hasta el 5,0% debido a la inversi\u00f3n en Diversificadores L\u00edquidos. La exposici\u00f3n a este nuevo activo responde a la b\u00fasqueda de una mayor diversificaci\u00f3n de la cartera y una menor correlaci\u00f3n con los mercados cotizados, ayudando a reducir el riesgo total de la estrategia. En \u00faltimo lugar, en el apartado de Mercados Privados (9,0%), se excluye la inversi\u00f3n en inmobiliarios cotizado (REITs), al considerarse un activo de mayor riesgo y comportamiento similar al de la Renta Variable. En compensaci\u00f3n, y siguiendo la apuesta por los mercados il\u00edquidos, la exposici\u00f3n total a mercados privados incrementa en un 1% respecto a la estrategia anterior, repartido a partes iguales entre capital riesgo (Private Equity) y activos reales (Infraestructuras e Inmobiliario no cotizado).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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